Was ist der Zweck des Euro?

Was ist der Zweck des Euro?

Aufgrund ihrer Reden und Handlungen bezweifle ich, dass selbst die Führer der Eurozone diese Frage richtig beantworten könnten. Diese Verwirrung könnte bald zu unglücklichen Ergebnissen führen.

Der Euro soll europaweit eine gemeinsame Währung bieten. Das ist alles was es tut. Es besteht keine Notwendigkeit für eine steuerliche Integration oder eine andere Art von Kontrolle oder Kontrolle.

Die europäischen Länder sind klein, und da sie alle zusammen auf demselben Kontinent liegen, sind sie alle seit langem im Handel miteinander tätig. Griechenland hat nur 10 Millionen Einwohner, weniger als Los Angeles. Dänemark hat mit 5,5 Millionen die Hälfte davon, was ungefähr der von Miami entspricht.

Können Sie sich vorstellen, ob Los Angeles oder Miami eine eigene Währung hatten, die unabhängig vom Dollar schwebte? Mit einem eigenen Zentralbank-Policy Board, einem zinspolitischen Ziel und so weiter? Dies würde jedem in Los Angeles endlose Schwierigkeiten bereiten, der mit jemandem außerhalb von Los Angeles Geschäfte machen wollte. Schließlich könnten Geschäftsleute sagen: Lassen Sie uns den Peso von Los Angeles wegwerfen und einfach den Dollar verwenden, wie alle anderen auch.

Dies wäre insbesondere dann der Fall, wenn der Los Angeles-Peso in der Vergangenheit nur einen geringen Währungsrückgang verzeichnet hätte und daher die Zinssätze für auf LA-Pesos lautende Schulden im Vergleich zu US-Dollar-Schulden sehr hoch wären. Geschäftsleute würden sich fragen: Warum zahle ich 15% für meinen Peso-Kredit, wenn Menschen in Texas Kredite zu 6% aufnehmen können?

Die europäischen Länder waren daher immer von einer Regelung angezogen, die zumindest feste Wechselkurse zwischen den Währungen vorsieht. Meistens wurde dies mit einem Goldstandardsystem erreicht. Wenn alle Währungen an Gold gebunden sind, sind ihre Wechselkurse natürlich stabil und unveränderlich. Später wurde dies durch verschiedene Vereinbarungen wie den Europäischen Wechselkursmechanismus versucht. Da es sich jedoch um ziemlich schlechte Kludges handelte, kamen sie schließlich auf die Idee, einfach eine Währung auf dem gesamten Kontinent zu verwenden.

Dies schien ein narrensicheres System zu sein: Es würde überhaupt keine Wechselkurse geben, so dass niemand es vermasseln konnte.

Dummköpfe werden jedoch oft unterschätzt. Aus irgendeinem Grund lieben sie es, diese sehr einfache Idee zu komplizieren.

Nehmen wir zum Beispiel die jüngste Situation mit der griechischen Zentralregierung. Nehmen wir an, die griechische Regierung ist mit ihren Schulden in Verzug. Na und? Dies bedeutet nur, dass einige Leute nicht die Zahlung erhalten, die sie erwartet hatten. Was hat das mit dem Euro zu tun? Die Antwort sollte lauten: nichts. Und was ist, wenn die Regierungen von Portugal, Irland, Spanien usw. ihre Schulden ebenfalls in Verzug bringen und umstrukturieren? Dies bedeutet nur, dass sie ihren Zeitplan für versprochene Zahlungen neu organisieren.

Der Kern des Problems scheint folgender zu sein: Wenn eine Regierung ausfällt und möglicherweise auch zur Insolvenz von Banken führt, befürchten die Menschen, dass der Wert des Euro sinken wird.

Dies ist eine rationale Angst, denn anscheinend hat niemand den für den Euro zuständigen Dummköpfen gesagt, wie sie die von ihnen geschaffene Währung tatsächlich verwalten sollen. Sie scheinen der Meinung zu sein, dass es hauptsächlich darum geht, auf Pressekonferenzen sorgfältig formulierte Erklärungen abzugeben. Leider ist diese Technik des Wunschens und Hoffnens und Lügens, wie sie bereits festgestellt haben, nicht sehr effektiv.

Tatsächlich ist es jedoch sehr einfach, den Wert des Euro zu stützen, wenn die Tendenz zu einem Rückgang besteht. Sie reduzieren einfach die Anzahl der existierenden Euro: Die EZB würde Euro-Schulden verkaufen, Euro zurücknehmen und sie verschwinden lassen. Wenn Sie möchten, können Sie sogar Dollar-Schulden verkaufen, dann die Dollars auf dem Devisenmarkt verkaufen, Euro kaufen und diese Euro verschwinden lassen. In jedem Fall würde der Wert des Euro unterstützt, wenn Sie das Angebot an Euro reduzieren. Dies müsste eine „nicht sterilisierte“ Anpassung sein, um die heute übliche seltsame Terminologie zu verwenden.

Sobald wir sehen, dass die EZB den Wert des Euro effektiv unterstützen kann, spielt es keine Rolle, ob diese oder jene Regierung in Verzug gerät. Standard weg! So soll der Kapitalismus funktionieren.

Der Euro soll eine gemeinsame Währung sein, in der Menschen Geschäfte machen können. Manchmal ist das Geschäft mit einem Ausfall verbunden. Komplizierter soll es nicht sein.

Was wäre, wenn die Stadtregierung von Los Angeles in Zahlungsverzug geraten würde – wie es tatsächlich bald passieren könnte? Würde das bedeuten, dass Los Angeles dann den US-Dollar aufgeben und einen Los Angeles-Peso ausgeben sollte? Es ist, als ob die Lösung für einen Standard darin besteht, sich in Benzin zu tauchen und sich selbst in Brand zu setzen. Darf ich vorschlagen, dass dies vielleicht eine schlechte Idee ist.

Im Laufe der Zeit könnten die Staats- und Regierungschefs der Eurozone feststellen, dass der Euro zwar den Handel durch die Bereitstellung einer gemeinsamen Währung erleichtert, dies jedoch allein keine Währungsstabilität garantiert. Der Wert des Euro könnte steigen oder fallen, mit erheblichen wirtschaftlichen Auswirkungen.

Schließlich könnten sie wieder entdecken, warum Europa immer Gold als monetäre Grundlage verwendet hat. Gold ist wertstabil. Wenn Sie also Ihre Währung mit Gold verknüpfen, ist die Währung auch wertstabil. Dies ist viel besser als zu hoffen, dass die gegenwärtige Sammlung bürokratischer Mittelmäßigkeiten es durch dummes Glück irgendwie richtig macht.

Sobald die Entscheidung getroffen wurde, eine Verbindung zu Gold herzustellen, würde die EZB dieselbe Technik wie zuvor anwenden: Wenn der Wert des Euro im Vergleich zu seiner Goldparität zu niedrig ist, wird die Geldmenge auf Euro-Basis reduziert. Wenn der Wert zu hoch ist, wird die Geldmenge auf Euro-Basis erweitert.

Dies ist ein Mechanismus, der mit den heutigen Currency Boards identisch ist, weshalb ich sage, dass ein Goldstandardsystem wie ein „mit Gold verbundenes Currency Board“ ist. Es ist auch der wirksame Mechanismus, mit dem Goldstandardsysteme in der Vergangenheit europaweit betrieben wurden.

Eine gemeinsame Währung sollte die einfachste Sache der Welt sein. Der Euro hat keine „inhärenten Probleme“, außer der Inkompetenz seiner Manager. Sobald sie lernen, wie sie ihre Arbeit richtig machen, wird die steuerliche Situation Griechenlands, Portugals et al. al. wird irrelevant.